Krigsdrevet prisstigning underminerer Orbans lavprisenergipolitik

Ved at udvide et loft for detailpriserne på brændstof dage før Ruslands invasion af Ukraine, har Ungarns premierminister Viktor Orban styret ind i en politisk fælde, der kan komplicere indsatsen for at holde økonomien stabil efter et parlamentsvalg den 3. april.

Stillet over for en stigning i inflationen til næsten 15-års højder forud for afstemningen, indførte den 58-årige nationalistiske leder lofter for basale fødevarer, brændstoffer og realkreditlån, hvilket forlængede prisbegrænsningerne på husholdningernes energiregninger siden 2015.

På trods af disse tiltag, som Budapest siger, har sænket inflationen med 3 til 4 procentpoint, accelererede prisvæksten i februar, da konflikten i Ukraine fik energi- og nogle fødevarepriser til at stige på de globale markeder. Nogle økonomer siger, at inflationen er på vej til at nå tocifret i maj-juni, når prislofterne er sat til at udløbe.

Med stigende inflationsforventninger siger nogle analytikere, at hvis oliepriserne forbliver over 100 dollars pr. tønde, vil en skrotning af brændstofprisloftet i ét trin efter valget blive politisk umuligt og kunne udløse endnu et inflationschok.

Markedspriserne for benzin lå fredag ​​på 641 forint pr. liter baseret på en sammenligning af prissammenligningswebstedet holtankoljak.hu sammenlignet med et prisloft på 480 forint pr. liter siden november og udløber i midten af ​​maj.

Ungarns nationalbank (NBH) forventes at hæve sin basisrente med yderligere 75 basispoint næste tirsdag, hvilket forlænger en kampagne med kraftige rentestigninger for at understøtte lokale markeder.

"NBH vil ikke være i stand til at bremse brændstofpriserne med renteforhøjelser. De kan dog hjælpe med at holde husholdningernes inflationsforventninger under kontrol," siger ING-økonom Peter Virovacz.

reklame

"Banken bliver nødt til at håndtere den psykologiske påvirkning. Hvis brændstofpriserne skulle springe over 600 forint, ville det føre til en stigning i inflationsforventningerne."

Erste Banks olie- og gassektoranalytiker Tamas Pletser sagde, at prisloftet kostede den ungarske energikoncern MOL (MOLB.BU) 1.5 til 2 milliarder forint om dagen, selvom et nyligt tilbagetog i de globale oliepriser har givet en vis lettelse.

MOL svarede ikke på e-mailede spørgsmål til kommentar.

Shell (SKAL) har indført en brændstofgrænse på 25,000 forint ved sine almindelige pumper i Ungarn denne måned for at sikre forsyningssikkerheden, mens OMV (OMVV.VI) har begrænset brændstoftankning til 100 liter pr. transaktion ved sine normale pumper og 300 liter ved højtryksdieselpumper.

"Problemet med regulering af brændstofpriser eller nedsættelser af forsyningspriser er, at når markedspriserne divergerer væsentligt, gør det det meget svært at forene de to," sagde Pletser og bemærkede fejlen i lignende indsats i olieproducenten Venezuela.

Økonomer siger, at stigningen i energipriserne også lægger øget pres på Orbans politik med at begrænse husholdningernes energiregninger med statsstøttet priskontrol.

Pletser sagde, at det ville tage en fire- til femdobling af gas- og elektricitetspriserne for at nå markedsniveauer, uden hvilket regeringen ville skulle indsprøjte op til 1.5 billioner forint i den statsejede energikoncern MVM i år for at dække sine tab.

Citigroup-økonomen Eszter Gargyan, der anslår de skattemæssige omkostninger ved prisloftet for forsyninger til 1 billion forint eller 1.5 % af BNP, ser inflationen stige til 10 %, hvis brændstofprisloftet ophæves, men husholdningernes forbrugsprisbegrænsninger holdes på plads.

MVM afviste at kommentere analytikernes prognoser. Finansministeriet sagde, at øgede finanspolitiske buffere ville hjælpe med at dække uforudsete udgifter.

"Ungarn er fyldt med sådanne skjulte finanspolitiske spørgsmål, som vil dukke op efter valget," sagde Pletser.

Del denne artikel: