Kunne den digitale Renminbi adressere Kinas sårbarhed over for det globale finansielle system?

Det internationale finansielle system er domineret af USA. Washington har ofte brugt sin styrke i det internationale finansielle system til at fremme sine økonomiske og geopolitiske interesser gennem finansielle sanktioner. Da modsætningen mellem USA og Kina bevæger sig ud over handel og teknologi, er det en stor bekymring for verden, hvordan rivaliseringen mellem USA og Kina vil spille ud i den nye fase af international finansiering.

Kina har arbejdet med en centralbank digital valuta (CBDC) siden 2014 og intensiverer sine bestræbelser på at internationalisere Renminbi.

På overfladen ser det ud til, at CBDC vil være til indenlandsk brug, men en CBDC vil forenkle grænseoverskridende transaktioner. I lang tid har landet været utilfreds med US Dollars (USD) løbende rolle som den globale reservevaluta og er forpligtet til at udvide sin valutas rækkevidde.

Det har endda et initiativ til at pålyde international handelskredit i Renminbi (RMB) snarere end dollars. Og Belt and Road Initiative har set Kina udvide mere end 1 billion dollar i udenlandske lån.

På et nyligt online globalt seminar arrangeret af Pangoal Institution China og Center for New Inclusive Asia Malaysia drøftede og diskuterede eksperter fra Kina, Rusland, Europa og USA spørgsmålet.

En af hovedtalerne var hr. Ali Amirliravi, administrerende direktør og grundlægger af LGR Global  og skaberen af Silk Road -mønt digital valuta.

Ali Amirliravi, administrerende direktør og grundlægger af LGR Global

Han adresserede Kinas sårbarhed over for det globale finansielle system og sagde:

"Dette er et meget interessant spørgsmål, da der er mange faktorer at overveje. Til at begynde med tror jeg, det kan være nyttigt at definere Kinas sårbarheder specifikt. Vi taler om international finans her (det er et meget komplekst og politisk ladet system), og siden Anden Verdenskrig har området mere eller mindre været domineret af amerikanske interesser. Vi ser dette i den globale dominans, som den amerikanske dollar har haft i de sidste 70 år. Vi ser det i de skridt, som Washington har taget for at sikre, at dollaren fungerer som den globale reservevaluta - især i brancher som den globale oliehandel. Indtil for nylig var det sandsynligvis svært overhovedet at forestille sig et globalt finanssystem, der ikke var direkte understøttet af den amerikanske dollar."

I kraft af denne globale afhængighed fik den amerikanske politiske maskine betydelig magt at udøve inden for international finans. Det bedste bevis på dette kan sandsynligvis findes i historien om lammende økonomiske sanktioner, som USA har indført mod specifikke stater - hvis virkninger kan være ødelæggende. Kort sagt er det en asymmetrisk magtdynamik, hvor USA har skabt en betydelig forhandlingsfordel i forhold til andre lande.

Sagt på denne måde: Når det globale økonomiske system er bygget til at passe til en bestemt stats indenlandske valuta, er det let at se, hvordan denne stat ville være i stand til at skræddersy bestemte politikker og fremme adfærd, der ville fremme deres egne geopolitiske interesser - dette har været den amerikanske virkelighed i de sidste par årtier.

Men tingene ændrer sig. Teknologiske fremskridt, politiske relationer udvikler sig, og international handel og pengestrømme fortsætter med at udvide og vokse - og omfatter nu flere mennesker, lande og virksomheder end nogensinde før. Alle disse faktorer (økonomiske, politiske, teknologiske, samfundsmæssige) er med til at forme den internationale ordens virkelighed, og vi er nu på et sted, hvor en seriøs diskussion om en erstatning for den amerikanske dollar er berettiget - derfor er jeg begejstret for at være her i dag og tale om dette emne, det er virkelig tid til at have samtalen.

Så nu hvor vi har sat scenen, lad os tackle spørgsmålet: kunne oprettelsen af ​​en digital Renminbi adressere den sårbarhed og asymmetri, som Kina har at gøre med inden for international finansiering? Jeg synes virkelig ikke, at dette er et simpelt ja eller nej svar her, faktisk synes jeg det er værdifuldt at overveje spørgsmålet med et bredt udsyn til udviklingen i de næste par år.

KORT SIGT

Lad os starte med det korte sigt og stille spørgsmålet således: Vil den digitale renminbi have en betydelig international indflydelse umiddelbart efter lanceringen? Svaret her er efter min mening nej, og der er et par grunde til det. Lad os først og fremmest overveje udstederens, den kinesiske centralbanks, intention. Rapporter viser, at DRMB-projektets oprindelige fokus er indenlandsk, den kinesiske regering ønsker at udfordre den private sektors digitale betalingsmetoder som AliPay osv. og vænne den bredere befolkning til ideen om, at centralbankudstedte digitale valutaer driver størstedelen af ​​de økonomiske transaktioner i landet. Kort sagt er omfanget af den første fase af DRMB-lanceringen for lille og indenlandsk fokuseret til direkte at påvirke det internationale system - der vil simpelthen ikke være nok DRMB i omløb globalt.

Der er et andet punkt at overveje på kort sigt: frivillig accept. Selv hvis fase et af DRMB-projektet havde et internationalt fokus og var forpligtet til at præge enorme mængder digital valuta, kræver international gennemslagskraft international brug - hvilket betyder, at andre lande frivilligt skulle acceptere og støtte projektet i de tidlige stadier. Hvor sandsynligt er det, at dette sker? Det er lidt af en blandet landhandel. Vi har set et par aftaler begynde at dukke op mellem Kina og nogle lande i Centralasien samt Sydkorea og Rusland, som skitserer fremtidige rammer for DRMB-accept og -handel, men der er ikke så meget på plads endnu. Og det er netop det: før DRMB kan få international gennemslagskraft, skal der være udbredt international adgang og accept, og jeg ser ikke det ske på kort sigt.

MIDDELTID

Lad os gå til en midtvejsanalyse. Så forestil dig at fase 1 af DRMB er afsluttet, og at vi har enkeltpersoner og virksomheder i Kina, der accepterer, handler og handler med det. Hvordan vil fase 2 se ud? Jeg tror, ​​vi vil begynde at se Kina udvide omfanget af DRMB-projektet og indarbejde det i deres internationale udviklings- og infrastrukturprojekter. Hvis vi overvejer omfanget af Belt and Road Initiative og Kinas forpligtelser og fokuserer på udvikling og investeringer i hele Centralasien, Europa og dele af Afrika, er det klart, at der er mange muligheder for at fremme og tilskynde brugen af ​​DRMB internationalt.

Et godt eksempel at overveje er gruppen af ​​lande, der udgør Silkevejsområdet (omkring 70 lande). Kina deltager i infrastrukturprojekter her, men det fremmer også øget handel i området - og det betyder, at mange penge flytter sig over grænserne. Dette er faktisk et område, som mit firma LGR Crypto Bank fokuserer på - vores mål er at gøre grænseoverskridende betalinger og handelsfinansiering transparente, hurtige og sikre - og i et område med over 70 forskellige valutaer og utroligt forskellige compliance-krav er dette ikke altid en nem opgave.

Det er præcis her, jeg mener, at DRMB kan tilføre stor værdi – ved at rydde op i den forvirring og uigennemsigtighed, der følger med grænseoverskridende pengebevægelser og komplekse handelsfinansieringstransaktioner. Jeg mener, at én måde, hvorpå DRMB kan markedsføres over for Kinas handels- og udviklingspartnere, er ved at skabe gennemsigtighed og hastighed i komplicerede transaktioner og internationale overførsler. Dette er reelle problemer, især inden for handel med flere råvarer, og de kan forårsage alvorlige forsinkelser og forretningsafbrydelser. Hvis den kinesiske regering kan bevise, at indførelsen af ​​DRMB vil løse disse problemer, tror jeg, at vi vil se reel iver på markedet.

At LGR GlobalVi forsker allerede i, modellerer og designer vores egne platforme til pengebevægelser og handelsfinansiering, så de fungerer i harmoni med digitale valutaer, især vores egen Silk Road Coin og den digitale renminbi - vi er klar til at tilbyde kunderne de bedste finansieringsmuligheder i deres klasse, så snart de bliver tilgængelige.

Når det kommer til den internationale scene, tror jeg, at Kina vil bruge sit BRI som et prøveområde for DRMB i den virkelige handel. Ved at gøre dette vil de begynde at udvikle et netværk af DRMB-accept på tværs af Silkevejslandene og vil være i stand til at pege på succesfulde infrastrukturprojekter som bevis på den digitale renminbis succes. Hvis denne fase udføres korrekt, tror jeg, at den vil skabe et meget godt fundament for DRMB-accept, som kan bygges videre på og udvides globalt. Det næste skridt ville sandsynligvis være Europa - dette er en slags naturlig forlængelse af Silkevejsområdet og knytter sig også til den øgede handel mellem EU og Kina. Det er vigtigt at bemærke, at hvis vi betragter alle de indenlandske økonomier, der udgør euroblokken, samlet, er det den største importør/eksportør i verden - det ville være en utrolig mulighed for Kina at skabe international opmærksomhed omkring DRMB og bevise sine evner i Vesten.

Langsigtet

På lang sigt tror jeg, at det er muligt for DRMB at få høje niveauer af international trækkraft og opnå et vist niveau af global accept. Igen vil det hele afhænge af den kinesiske regerings succes med at gøre sagen til vedtagelse gennem de tidligere faser. Værdiforslagene for centralbankens digitale valutaer er meget klare (øget transaktionshastighed, forbedret gennemsigtighed, færre mellemmænd, mindre forsinkelser osv.), Og Kina er bestemt ikke den eneste, der udvikler et sådant aktiv. I øjeblikket er Kina imidlertid en leder, og hvis de kan gennemføre en udvidelsesplan uden for mange spørgsmål undervejs, kan dette forspring gøre det vanskeligt for andre statslige tilbud at indhente. Måske ikke.

Det kunne være, at alle stater på lang sigt vil have en suveræn digital valuta - og det rejser spørgsmålet: Er der i de digitale valutaers tidsalder stadig behov for en global reservevaluta? Jeg er ikke sikker. Hvad ville merværdien af ​​en reservevaluta være, når centralbankernes digitale valutaer kunne handles ubesværet med øjeblikkelige afviklingstider? Måske vil reservevalutaer blot blive en levn fra et forældet finansielt system.

Ser frem til det langsigtede kan jeg forestille mig to scenarier, hvor DRMB kunne lindre Kinas sårbarheder i det internationale finansielle system:

• DRMB bliver den nye verdensreservevaluta
• Begrebet en verdensreservevaluta bliver forældet, og den nye økonomiske orden kører på statsstøttede digitale valutaer, der fungerer uden et hierarki.

Uanset hvad der sker, tror jeg, at vi er på vej mod en større ændring i global finansiering. Der er ingen tvivl om, at digitale valutaer, specifikt centrale bankers digitale valutaer, vil spille en massiv rolle i definitionen af ​​det nye økonomiske paradigme. Jeg tror, ​​at Kina gør store træk for at lede pakken om dette, og jeg ved det kl LGR Global vi ser frem til at vedtage DRMB, hvor vi kan yderligere optimere og fremskynde de pengebevægelses- og handelsfinansieringsløsninger, vi tilbyder vores kunder.

Del denne artikel: