#Brexit debacle vil fortsat forhindre FTSE 100 efter stærk 2019: Reuters poll

Storbritanniens FTSE 100 vil kun klare beskedne gevinster i anden halvdel af året, da nationens snoede exit fra EU hænger over markedet og afholder investorer fra at øse attraktivt billige aktier op, en Reuters meningsmåling fundet.

Det øverste aktieindeks vil nå 7,499 point ved udgangen af ​​2019, hvilket kun stiger 3 % fra det nuværende niveau, ifølge medianprognosen fra en undersøgelse blandt næsten 30 fondsforvaltere og analytikere taget i de seneste to uger.

Det ville se FTSE 100 vinde 11.5% i alt i løbet af 2019, højere end forudsagt i den tidligere undersøgelse, udført i slutningen af ​​februar under et globalt aktiemarkedsrally. Det ville være indeksets bedste årlige præstation siden 2016.

Men en ny opblussen i handelskrigen mellem USA og Kina i begyndelsen af ​​denne måned har svigtet investorernes håb om et vedvarende opsving på markederne efter et overraskende stærkt første kvartal.

I slutningen af ​​sidste uge var FTSE 100 steget med mere end 8 % siden starten af ​​året, mens Europas STOXX 600 steg omkring 11 %.

Et sammenbrud i handelsforhandlinger og højere toldsatser, som USA har pålagt nogle kinesiske importvarer, har sat frygten for en global økonomisk afmatning tilbage i søgelyset.

reklame

Specifikt for Storbritannien har en yderligere forsinkelse af Brexit-datoen til 31. oktober og indenrigspolitisk uro kastet skyer over landets økonomiske udsigter.

Respondenter i meningsmålingerne ser, at FTSE 100 taber fart efter dette år, og estimerer, at indekset vil nå 7,712 point i midten af ​​2020 og 7,735 point ved udgangen af ​​2020.

Hvis de har ret, vil 2020 blive et meget langsommere år, hvor FTSE 100 kun stiger med 3 %, efterhånden som den britiske økonomi fordøjer skilsmissen – hvis der ikke er yderligere forsinkelser.

"En anden udsættelse af Brexit vil sandsynligvis skade væksten og aktierne i Storbritannien," sagde Ireneus Stanislawek, aktiestrateg hos Vontobel Asset Management. "Jo hurtigere Brexit bliver løst, jo bedre."

Respondenterne gav færre 2020-prognoser for FTSE 100, hvilket afspejler en dybere usikkerhed om, hvilken retning det britiske marked vil tage.

Investorer forudsagde, at STOXX 600 ville overgå FTSE 100 i år, stige til 380 point og sikre en stigning på 13.1 % for 2019.

BREXIT STADIG ET HIGH-STAKES GAMBLE

Investorer er fortsat med at styre uden om britiske aktier, da Storbritannien med nød og næppe undgik et Brexit uden aftale i marts, og premierminister Theresa May trak sig i sidste ende på grund af manglende konsensus i parlamentet om en aftale med EU.

Reuters-målingen blev stort set gennemført før May annoncerede sin afgang.

"Det er usandsynligt, at appetitten for Storbritannien vil vende hurtigt, da den konservative lederskabskamp kan føre til en hårdere Brexit-holdning, men sandsynligheden for en 'no deal' er ikke nødvendigvis steget efter vores opfattelse givet uændret parlamentsregning," sagde Barclays chef for Europæisk aktiestrategi Emmanuel Cau.

Investorer påpeger gentagne gange, at Storbritannien er hjemsted for multinationale selskaber med robust indtjening, som handler til lave priser på grund af Brexit-debaclet.

FTSE 100 handles på lavere værdiansættelser end sin europæiske modpart, til 12.3 gange fremadrettet 12-måneders indtjening mod STOXX 600's 13.6 gange forward 12-måneders indtjening.

Det samlede marked er også billigt sammenlignet med verdensaktier. FTSE All-Share-indekset handlede med næsten 20 % rabat i forhold til MSCI World i december - den største rabat siden 2009 - og var sidst med 18.4 % rabat.

"Værdien vil sandsynligvis ikke blive låst op, før der er nogle fremskridt i Brexit-forhandlingerne, men det burde være en katalysator for, at internationale tildelere begynder at sætte penge tilbage til arbejdet, hvilket ville gavne disse aktier enormt," sagde Rory McPherson, investeringsdirektør hos Psigma Investment Management.

Selvom værdiansættelsen nævnes som et uafgjort resultat af mange, undgår investorerne stadig regionen, hvor netto 28 procent af fondsforvalterne undervægter britiske aktier ifølge Bank of America Merrill Lynchs fondsforvalterundersøgelse i maj.

Del denne artikel: