Storbritannien forlænger føringen som konge af valutaer på trods af #Brexit-afstemningen

Udenlandsk valuta - det største og mest forbundne af globale markeder, brugt af alle fra globale flyselskaber til pengeforvaltere i transaktioner til en værdi af billioner af dollars om dagen - er kronjuvelen i Londons finansielle serviceindustri.

Reuters' analyse, baseret på undersøgelser udgivet af centralbanker i de fem største handelscentre, viser, at valutahandelsvolumen i Storbritannien var vokset med 23 % til et rekordstort dagligt gennemsnit på 2.7 billioner USD (2.1 trillioner pund) i april sammenlignet med april 2016.

(GRAFIK: Top valutahandelscentre - tmsnrt.rs/2L8YwyZ)

Det var dobbelt så hurtigt som dens nærmeste rival, USA, som steg 11 % til 994 milliarder dollar, hovedsageligt fra New York.

Det betyder, at omkring to femtedele af alle handler håndteres i Storbritannien, næsten alle i London - et dagligt volumen, der næsten svarer til den årlige økonomiske produktion i Det Forenede Kongerige.

De næste tre største markeder er Singapore, som faldt med 5 % til 523 mia. USD; Hong Kong, som voksede 10 procent til 482 milliarder dollars; og Japan, som steg med 2% til $415 mia.

London har domineret valutamarkedet i næsten et halvt århundrede.

Investeringsbanker tjente 4.2 mia. USD i indtægter fra valutaforretninger globalt i første kvartal af 2018, omkring 12.5 % af alle indtægter i deres globale markedsdivisioner, ifølge data fra industrianalysefirmaet Coalition.

Mens valutahandel høster relativt lave marginer, bringer det andre forretninger ind, hvilket giver långivere mulighed for at krydssælge andre tjenester såsom renteprodukter, udstedelse af aktier og obligationer og rådgivning om fusioner og opkøb, sagde den tidligere valutahandler Keith Pilbeam, nu professor på Cass Business School.

"Det handler om at få folk ind," sagde Pilbeam. "At sælge forex er den bedste introduktion til en virksomhed, fordi du taler med disse virksomheders kasserere."

Bankfolk og handlende tilskriver en samlet vækst i handelen global politisk usikkerhed, herunder omkring selve Brexit. De citerer også Donald Trumps præsidentskab og truslen om handelskrige, der involverer USA, Kina og EU.

Londons tidszone mellem USA og Asien betyder, at det er godt placeret i tider med global turbulens, sagde de.

Øgede mængder hjælper de største aktører, fordi investorer ønsker at købe og sælge på markeder, der har kapacitet til at absorbere store handler uden at påvirke priserne væsentligt.

Endelig gør Londons avancerede FX-handelshardware og højhastigheds-subatlantiske kabler til New York det dyrt og besværligt for valuta-operationer at flytte, sagde de, især i betragtning af, at banker har en tendens til at ønske at gruppere sig.

"Geografiens held har hjulpet, fordi de fleste af de store nyheder, der bevæger sig på markedet, uanset om det er i USA eller Europa, er sket i Londons åbningstid," sagde Neil Jones, London-baseret chef for salg af hedgefonde hos Japans Mizuho Bank.

"Du har måske al den usikkerhed omkring Brexit, men dette opvejes af Londons tidszone, dets sprog og de fordele, der kommer af at have det største marked."

Forex-industrien er dukket op som en kampplads mellem Storbritannien og EU i forhandlinger om, hvad der skal erstatte nuværende traktater og aftaler efter Brexit-dagen den 29. marts 2019.

Disse produkter, den største del af Storbritanniens valutamarked, sælges til kunder over hele verden, ikke kun til EU.

Banker i Storbritannien, herunder globale aktørers aktiviteter i London, flytter nogle medarbejdere til europæiske byer i forventning om, at de vil miste den automatiske ret til at sælge tjenester til EU-investorer efter Brexit.

Virksomheder, der driver handelsplatforme, såsom Thomson Reuters - moderselskabet til Reuters News - og NEX Group flytter dele af deres forretninger til Dublin og Amsterdam for at forberede sig på livet efter Brexit.

Men Brexit-tilhængere siger, at truslen om tab af arbejdspladser i Storbritanniens finansielle serviceindustri er blevet overdrevet.

Tokyo, Hong Kong og Singapore havde eroderet Londons dominans før folkeafstemningen i juni, sagde Bank of International Settlements (BIS) i sin sidste store treårige undersøgelse af global valutaaktivitet i september 2016.

Byens strammere greb om valutahandel beviser ikke, at London ikke vil lide under Brexit, men det understreger det attraktive for banker at opretholde store internationale aktiviteter i byen, sagde industrieksperter.

"For at London kan blive erstattet, skal der være et alternativt mødested, og der er ikke et," sagde Alexander McDonald, administrerende direktør for industrigruppen European Venues and Intermediaries Association.

"Valutamarkedet er faktisk et offshore-dollarmarked, og offshore-dollars vil altid være på udkig efter et internationalt hjem, og det er London."