Schweizisk franc rækker ud mod himlen, mens sneen falder på Davos

Puha! Jeg kom ud lige i tide. For to uger siden var jeg i Davos og stod på ski med tidligere parlamentsmedlemmer fra Storbritannien og Schweiz. I seks årtier har britiske og schweiziske politikere og ministre, pensionerede eller aktive, mødtes i en uge på pisterne. Alle betaler deres vej, men stoleliftdiplomatiet, der finder sted, hjælper med at skabe et af de stærkeste inter-parlamentariske forhold, der eksisterer mellem to af de mest varige demokratier i verden.

Nu er Davos blevet en hel del dyrere. Den pludselige, uanmeldte beslutning fra den schweiziske nationalbank (SNB) om at frigøre den schweiziske franc fra euroen har været en af ​​de største forstyrrelser på valutamarkederne i årevis. Virksomheder har allerede måttet stoppe med at handle, da de blev fanget på den forkerte side af den pludseligt stigende schweizerfranc.

Ligesom der var håb om, at banker og relaterede finansielle servicevirksomheder forlod ustabiliteten i post-2008-æraen, har den schweiziske beslutning skabt overskrifter om nye valutakrige.

For en uge siden købte €1 CHF 1.20, kursen blev besluttet i 2011, da Schweiz blev oversvømmet med euro, da folk søgte en sikker havn fra krisen i euroområdet. Nu er euroen på niveau med den schweiziske franc – en revaluering på 20 procent af den alpine valuta. Deltagerne i World Economic Forum har allerede betalt for deres ophold, men fra begyndelsen af ​​februar bliver Davos, Zermatt og Verbier meget dyrere.

Schweiziske eksportører er rasende, da prisen på en Swatch, schweizisk chokolade eller lægemidler fra den ene dag til den anden steg med 20 procent. Schweizisk turisme vil opleve et fald i kunderne, især da russere, der har været en vigtig grundpille i den schweiziske turistvirksomhed i de seneste år, allerede holder sig væk som følge af den svage rubel.

Der er panik i Østeuropa, hvor realkreditlån i schweizerfranc til lave renter er almindelige, men fra den ene dag til den anden er de månedlige afdrag blevet dyrere. Kroatiske banker har afvist et forslag fra regeringen i Zagreb om at fastsætte en kurs mellem francen og den kroatiske kuna. Den polske regering har beordret en undersøgelse af zloty-franc-kursen, da vrede realkreditindehavere kan stemme Civic Platform-regeringen fra, da deres månedlige betalinger stiger kraftigt.

SNB lovede at købe euro for at opretholde bindingen og opkrævede endda bankerne et gebyr - en negativ rente - for at indbetale penge i nationalbanken. Med dagens meddelelse om kvantitative lempelser fra Den Europæiske Centralbank, som sandsynligvis vil føre til en lavere euro, blev jagten på sikre valutaparadiser stærkere, og det blev umuligt for SNB at blive ved med at opkøbe euro.

I et land, der er hjemsted for Mont Pélerin Society, der er oprettet for at ære Friedrich Hayeks og Milton Friedmans undervisning, lød det underligt at så groft lægge mærke til markedet ved at bestemme en værdi af valutaen uafhængigt af dem, der ønskede at købe den.

Når det er sagt, er dette en massiv afkobling af Schweiz fra hele dets euro ved hjælp af naboer. Berne har netop underskrevet en skatteafsløringsaftale med Rom, og sammen med lignende aftaler med andre store europæiske lande og med Washington er de dage, hvor schweizisk bankhemmelighed var hovedårsagen ud over konservative banktraditioner, der tiltrak massiv indstrømning efter krigen, godt og virkelig forbi.

Denne gang sidste år stemte Schweiz for at indføre et loft over antallet af EU-borgere, der kunne komme og arbejde eller bo i Schweiz. 34 procent af den schweiziske befolkning er første- eller andengenerationsindvandrere fra andre steder i Europa. I det hele taget har schweizerne håndteret problemet med outsidere, der kommer ind i landet, fast men retfærdigt.

Dette er ved at ændre sig. Hvis EU-immigranten i Storbritannien eller Frankrig ses som en dårligt betalt arbejder i Schweiz, var det snarere den massive tilstrømning af tysktalende fagfolk og tyske penge, der købte huse og lejligheder, der fremkaldte vrede.

Nu skal Schweiz finde en måde at løse sin afvisning af EU's kerneprincip om frit øjeblik for mennesker. Bruxelles og de 28 medlemslande har gjort det klart, at Schweiz ikke ensidigt kan diktere vilkårene for sit forhold til EU. Hvis schweiziske banker og virksomheder ønsker fuld markedsadgang til EU, må schweizerne acceptere EU-adgang til Schweiz.

Indtil i sidste uge var den schweiziske immigrant-cap-beslutning genstand for professionel bilateral diskussion, hvor hverken Bern eller Bruxelles ledte efter et show-down. Nu, hvor SNB har afsluttet forbindelsen til euroen, kan fristelsen for mange tyskere og borgere i Nordeuropa med minder om relativt hårde valutaer, der fastholdt deres værdi, være at afdække ved at skifte til schweizerfranc. Schweiz' forhold til EU vil kræve omhyggelig håndtering efter SNB's beslutning.

Schweiz eksporterer halvdelen af ​​sit BNP og importerer 40 %. Schweiziske eksportører er blevet vant til €1-CHF1.20-linket og vil nu vælte over, hvilke priser der skal betales for varer og tjenester. Ti procent af schweizisk BNP er baseret på råvarehandel, og med faldet i priserne på metaller, olie og andre globalt handlede varer er det ikke klart, hvordan afbinding af francen vil påvirke denne sektor, som er vokset til at være mere værd for Schweiz end turismen de seneste år.

Vil grækere, portugisere, italienere og spaniere nu blive fristet til at flytte deres euro til schweizerfranc som en forsikring mod flere vanskeligheder i euroområdet?

Den pludselige måde, hvorpå SNB annoncerede sin beslutning, var et tilbagevenden til dage, hvor regeringen besluttede ændringer i nationale valutaer under før-ERM og euro-æraen. Den schweizerfranc, der stiger kraftigt, kan svulme op i alpine kister af stolthed, men bevægelsen tilføjer ikke stabilitet til Europas finansielle arrangementer, da et græsk valg, og et stort ECB-tiltag om monetære lempelser begynder i 2015 med hovedpine for det europæiske og bredere banksamfund.

Denis MacShane er den tidligere britiske minister for Europa.

Del denne artikel: