EU
Deal at regulere de finansielle markeder og produkter og bremse højfrekvenshandel
Omfattende regler til styring af de finansielle markeder blev uformelt vedtaget af forhandlere for Parlamentet og Ministerrådet den 14. januar. Disse regler er designet til at lukke smuthullerne i den eksisterende lovgivning og sikre, at de finansielle markeder er både sikrere og mere effektive, investorer er bedre beskyttet, spekulativ råvarehandel bremses, og højfrekvent handel er reguleret.
De nye regler vil gælde for investeringsselskaber, markedsoperatører og tjenester, der leverer post-handelsgennemsigtighedsoplysninger i EU. De er fastlagt i to stykker lovgivning, en direkte gældende forordning, der handler blandt andet med gennemsigtighed og adgang til handelspladser og et direktiv om autorisation og organisering af handelspladser og investorbeskyttelse.
Markedsstruktur
Alle systemer, der gør det muligt for markedsaktører at købe og sælge finansielle instrumenter, skal fungere som regulerede markeder (RM'er) såsom børser, multilaterale handelsfaciliteter (MTF'er) - såsom NYSE EURONEXT eller Organized Trading Facilities (OTF'er) designet til at sikre, at al handel spillesteder er omfattet af direktivet om marked for finansielle instrumenter (MiFID). Handel med OTF'er vil være begrænset til ikke-aktier, såsom interesser i obligationer, strukturerede finansielle produkter, emissionskvoter eller derivater. Handelspligten vil sikre, at investeringsselskaber handler med aktier på organiserede handelspladser såsom RM'er eller MHF'er. Transaktioner i derivater, der er omfattet af denne forpligtelse, skal indgås på RM'er, MHF'er eller OHF'er.
Investorbeskyttelse
I henhold til de nye regler vil pligten for virksomheder, der yder investeringsservice, til at handle i kundernes bedste interesser også omfatte at designe investeringsprodukter til bestemte grupper af kunder i overensstemmelse med deres behov, trække "giftige" produkter ud af handel og sikre, at enhver markedsføringsinformation er tydeligt. kan identificeres som sådan og ikke vildledende. Kunder bør også informeres om, hvorvidt den tilbudte rådgivning er uafhængig eller ej, og om de risici, der er forbundet med foreslåede investeringsprodukter og -strategier.
Råvarer
Parlamentets forhandlere sikrede, at de kompetente myndigheder for første gang ville få beføjelse til at begrænse størrelsen af en nettoposition, som en person kan have i råvarederivater i betragtning af deres potentielle indvirkning på fødevare- og energipriserne. I henhold til de nye regler vil positioner i råvarederivater (handles på handelspladser og i håndkøb) være begrænset for at understøtte en velordnet prissætning og forhindre markedsforvridende positioner og markedsmisbrug. Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed bør fastlægge metoden til beregning af disse grænser, som skal anvendes af de kompetente myndigheder. Positionsgrænser vil ikke gælde for positioner, der er objektivt målbare, idet de reducerer de risici, der er direkte forbundet med den kommercielle aktivitet.
Højfrekvent algoritmisk handel
Parlamentet indførte også for første gang på EU-plan regler om algoritmisk handel med finansielle instrumenter. Som defineret af disse regler finder en sådan handel sted, hvor en computeralgoritme automatisk bestemmer individuelle parametre for ordrer, såsom om ordren skal startes, tidspunktet, prisen eller mængden. Ethvert investeringsselskab, der deltager i det, skal have effektive systemer og kontroller på plads, såsom "kredsløbsafbrydere", der stopper handelsprocessen, hvis prisvolatiliteten bliver for høj. For at minimere systemisk risiko skal de anvendte algoritmer testes på spillesteder og godkendes af regulatorer. I øvrigt; optegnelser over alle afgivne ordrer og annulleringer af ordrer skal opbevares og stilles til rådighed for den kompetente myndighed efter anmodning.
Tredjelands regime
Tredjelande, hvis regler svarer til de nye EU-regler, vil kunne drage fordel af "EU-passet", når de leverer tjenester til professionelle.
Del denne artikel:
-
Motoring3 dage siden
Fiat 500 vs. Mini Cooper: En detaljeret sammenligning
-
Horizon Europe3 dage siden
Swansea-akademikere tildelte €480,000 Horizon Europe-tilskud til støtte for nyt forsknings- og innovationsprojekt
-
Lifestyle3 dage siden
Transforming Your Living Room: A Glimt into the Future of Entertainment Tech
-
Bahamas3 dage siden
Bahamas indgiver juridiske indlæg om klimaændringer til den internationale domstol