Gør sagen for #CSR

Grønne partiaktivister kan måske ikke lide det, men ifølge nogle investerer de i "synd bin” viser sig stadig rentabelt. Forbrugere i Europa kan tilsyneladende ikke droppe deres appetit på tobak, alkohol og produkter som chokolade, der ofte kommer fra meget problematiske forsyningskæder. Investorer som Barrier Fund, tidligere kendt som Vice Fund, argumentere at virksomheder, der rangerer lavest i forhold til virksomhedernes sociale ansvar (CSR), giver pålideligt højt afkast på lang sigt. Adskillige undersøgelser har støttet deres påstand: Crédit Suisse har for eksempel sagt, at alkoholaktier er blandt de bedste resultater på det britiske aktiemarked. Troen på, at etiske investeringer ikke betaler sig, har fået CSR-fortalere og lovgivere til at kaste hænderne op i fortvivlelse skriver Colin Stevens.

Her er dog en god nyhed: Den floskler er måske ikke så sand, som vi engang troede. Ifølge FT følger virksomheder, der følger standarder for miljø, social og ledelse (ESG). udkonkurrerer virksomheder med f.eks. tungt statsligt ejerskab, i forurenende sektorer eller med en historie med tilsidesættelse af arbejdslovgivningen. Hvert år siden finanskrisen har MSCI Emerging Market ESG Leaders Index, som omfatter 417 virksomheder, der har modtaget høje ESG-scores, klaret sig bedre end MSCI Emerging Markets benchmark. I sidste måned nåede outperformance-gabet sit hidtil højeste niveau med 51.84 point, dobbelt så højt som i 2013.

Nyhederne kan signalere et havskifte, efterhånden som investorer indser fordelene ved at flytte deres kontanter til ESG-kompatible virksomheder – hvilket potentielt kan vende udviklingen, da græsrodsdrevne, lovgivningsmæssige og andre indsatser både i Europa og andre dele af verden stadig har en broget rekord overbevise visse virksomheder om at handle mere ansvarligt, især på nye markeder.

Ikke overraskende har statsejede virksomheder (SoE'er) klaret sig dårligst både med hensyn til ESG og aktiekurs, da de i sidste ende er ansvarlige for regeringen, ikke minoritetsaktionærerne. Men selv børsnoterede europæiske virksomheder har vist lav overholdelse af ESG-standarder – både herhjemme og i udlandet.

Tidligere i år, Europa-Kommissionen "stille og roligt lagt på hylden" dens halvårlige anti-korruptionsrapport, som giver en vurdering af indsatsen for at bekæmpe korruption i hvert medlemsland kombineret med anbefalinger for hvert land. Det var et skuffende træk, da det skete efter flere års massive virksomhedsskandaler, der ramte nogle af Europas største blue chip-virksomheder. 2015 var naturligvis et bannerår præget af velkendte skandaler som Volkswagen-emissionsdækningen. Alligevel fortsætter nyheder om virksomheds dårlige opførsel at strømme ud med afsløringer om, at de britiske teleselskaber BT var involverede i ukorrekt bogføring i Italien, og rapporter om, at firmaer som Danmarks Tulipanmad er dumping ringere produkter på østeuropæiske markeder.

Men resultaterne for en række europæiske virksomheder i udviklingslande, især i Kina, har været langt værre. For eksempel er der væsentligt bevismateriale at Schweiz-baserede Nestlé og andre firmaer fortsætter med at presse modermælkserstatning aggressivt på nye markeder, i modstrid med internationale koder, der først blev etableret i 1980'erne. Senest, trods en kinesisk lov fra 1995, der skulle sikre lægers neutralitet og beskytte spædbørn, har efterforskere fundet at Nestlé-marketingfolk i det pågældende land har fundet måder at omgå reglerne på og gå så langt som at bestikke læger for at få bedre adgang til deres produkter. Denne måned var seks Nestlé-ansatte opladet med ulovligt at få adgang til patientoplysninger for at øge salget af formel.

reklame

Også europæiske medicinalvirksomheder har været involveret i uetisk praksis i Kina, selv som de udsende deres engagement i CSR derhjemme. I 2013 påbegyndte Beijing en række undersøgelser af flere store narkotikaproducenter for at deltage i korruption og andre ulovlige aktiviteter. Dette omfattede en undersøgelse ind i den franske medicinalgigant Sanofi, som blev beskyldt for at give tilbageslag til mere end 500 læger på tværs af 79 hospitaler i 2007 for at øge salget. Kun få uger senere aflagde kinesiske myndigheder et besøg på den tyske lægemiddelproducent Bayer AG's kontor i Shanghai undersøge et potentielt tilfælde af unfair konkurrence. Undersøgelserne markerede begyndelsen på en omfattende kampagne fra den kinesiske regering for at granske vestlige medicinalfirmaer, der havde været aktive i landet, hvilket senere skulle udvide til blandt andet Novo Nordisk, Lundbeck og UCB.

Selvom den kinesiske regering i stigende grad har kontrolleret virksomhedskorruption, har europæiske institutioner og nationale lovgivere været relativt langsomme til at slå ned. For at være retfærdig har de sidste par år været det markeret ved kodificeringen af ​​CSR-relaterede love og regler i Europa, der har indhentet allerede eksisterende sociale normer. I april 2014, Europa-Parlamentet Bestået en for længst forsinket lov, der ville kræve, at børsnoterede virksomheder med mere end 500 ansatte skal inkludere sociale, miljømæssige og menneskerettighedspåvirkninger i deres årlige virksomhedsrapporter. 2,500 virksomheder offentliggør i øjeblikket sådanne rapporter frivilligt, men loven udvidede til at involvere næsten 7,000 virksomheder, da den trådte i kraft i år.

En lignende lov, den National handlingsplan for ansvarlig forretningsadfærd, blev vedtaget i USA i december sidste år. Loven havde til formål at tilskynde virksomheder til at respektere standarder for menneskerettigheder, gennemsigtighed og ansvarlighed og kommer oven på love som 1977 Foreign Corrupt Practices Act (FCPA), som forbyder virksomheder at bestikke udenlandske embedsmænd. Selvom eksistensen af ​​disse love bestemt er opmuntrende, er det rystende, at så mange virksomheder fortsætter med at håne dem. Det er klart, at både amerikanske myndigheder og europæiske institutioner skal gøre meget mere for at håndhæve dem, især på nye markeder.

Men nyheder om, at etisk bevidste virksomheder også leverer høje resultater, giver anledning til håb, da aktiekurser kan være katalysatoren, der vil gennemføre reelle ændringer. Allerede nu er aktivistiske investorer begyndt at mål visse virksomheder, der siger, at de er nødt til at forny deres drift for at levere på aktiekursen. Hvis CSR-overholdelse betyder højere afkast på lang sigt, kan det betyde en markant ændring i, hvordan virksomheder opererer - hvilket betyder, at etisk forretningspraksis endelig kan blive normen.

Del denne artikel: