Følg os

Økonomi

NextGenerationEU 20 milliarder euro obligationsudstedelse syv gange overtegnet

DEL:

Udgivet

3 år siden

on

Europa-Kommissionen nåede en vigtig milepæl i gennemførelsen af ​​sin genopretningsplan ved at udstede gæld på 20 milliarder euro til at finansiere NextGenerationEU. Obligationerne blev syv gange overtegnet på trods af den meget beskedne rente på 0.1 pct. Alt i alt vil EU rejse 800 mia. EUR på kapitalmarkederne for at finansiere, hvad der håbes, vil være et transformativt investeringsprogram på tværs af kontinentet. 

Kommissionsformand von der Leyen sagde: "Dette er den største institutionelle obligationsudstedelse nogensinde i Europa, og jeg er meget glad for, at den har tiltrukket meget stor interesse fra en bred vifte af investorer."

Nogle har beskrevet Europas beslutning om at udstede obligationer, da dette var et "hamiltonsk øjeblik", sagde kommissær Hahns: "Jeg vil gerne være en smule mere beskeden, konkret og selvsikker ved snarere at sige: dette er et virkeligt europæisk øjeblik, som det demonstrerer EU's innovation og transformative kraft."

Hvor grøn bliver din have?

Kommissær Hahn sagde, at EU ville udstede grønne obligationer til efteråret. EU vil lancere dem, når det har sat sig på sin EU Green Bond Standard, dette vil fordoble den nuværende mængde grønne obligationer på markedet. Hahn sammenlignede det med den måde, hvorpå SURE-obligationerne har tredoblet det sociale obligationsmarked. Grønne obligationer vil tegne sig for omkring 30 % af EU's samlede låntagning svarende til omkring €270 mia. i løbende priser.  

Persona non grata

reklame

Adspurgt om Europa-Kommissionens beslutning om at udelukke visse banker fra denne udstedelsesrunde sagde Hahns, at selvom mange af bankerne havde opfyldt kriterierne for at deltage i primære forhandlernetværk, var der udestående juridiske problemer, der skulle løses. Han sagde: "Bankerne er nødt til at demonstrere og bevise, at de har truffet alle de nødvendige afhjælpende foranstaltninger, som er blevet krævet af Kommissionen," men tilføjede: "Vi har en vis interesse i at inkludere alle de nøgleaktører og banker, som har kvalificeret sig sig selv for primærforhandlernetværket, men selvfølgelig skal den slags juridiske aspekter respekteres.”

I maj 2021 konstaterede Europa-Kommissionen, at flere banker havde overtrådt EU's kartelregler gennem deltagelse af en gruppe handlende i et kartel på det primære og sekundære marked for europæiske statsobligationer ('EGB'). Nogle af de involverede banker fik ikke bøder, fordi deres overtrædelse faldt uden for forældelsesfristen for pålæggelse af bøder. Bøderne på de andre beløb sig til €371 millioner.

Fondsforvaltere fører bordet

Efterspørgslen var domineret af fondsforvaltere (37 %) og bankkasser (25 %) efterfulgt af centralbanker/officielle institutioner (23 %). Med hensyn til region blev 87% af handlen distribueret til europæiske investorer, herunder Storbritannien (24%), 10% til asiatiske investorer og 3% investorer fra Amerika, Mellemøsten og Afrika.

Baggrund

NextGenerationEU vil rejse op til omkring €800 mia. mellem nu og slutningen af ​​2026. Dette oversættes som lån på omkring €150 mia. om året, som vil blive tilbagebetalt inden 2058.

Med SURE-programmet udstedte Kommissionen obligationer og overførte provenuet direkte til modtagerlandet på samme vilkår, som det modtog (med hensyn til rente og løbetid). Dette fungerede for små finansieringsbehov, men størrelsen og kompleksiteten af ​​NextGenerationEU-programmet kræver en diversificeret finansieringsstrategi. 

Flere finansieringsinstrumenter (EU-obligationer med forskellige løbetider, hvoraf nogle vil blive udstedt som NextGenerationEU-grønne obligationer, og EU-Bills - værdipapirer med en kortere løbetid) og teknikker (synidkation - normalt foretrukket af overnationale udstedere, og auktioner - normalt foretrækkes af nationen) stater) vil blive brugt til at opretholde fleksibilitet med hensyn til markedsadgang og til at styre likviditetsbehov og modenhedsprofil. 

Del denne artikel:

Relaterede emner:
reklame

trending