#ECB: Banker skal have lov til at mislykkes

Danièle Nouy, ​​formand for ECB's tilsynsråd, siger, at der er gjort store fremskridt i retning af at opnå bankers sikkerhed og soliditet. Nouy sagde, at fordelene ved at anlægge et europæisk perspektiv er at høste fordele, hvilket giver tilsynsførende mulighed for at opdage almindelige problemer og risici tidligere. Hun brugte lejligheden til at give tilsynsmyndigheden mulighed for at gentage, at banker skulle have lov til at gå konkurs, skriver Catherine Feore.

Ved at være et skridt væk fra nationale interesser argumenterer hun for, at de europæiske tilsynsmyndigheder er i stand til at være både hårde og retfærdige. Udover at sigte mod at gøre banksektoren mere sikker, siger Nouy, ​​at tilsyn hjælper med at bane vejen for et ægte europæisk bankmarked, der 'vil udløse grænseoverskridende konsolidering før snarere end senere'. Vejlederen henvendte sig til en Handelsblatt konference (5. september)

For dårligt til at lykkes

Formanden for bestyrelsen sagde, at mens hun stræber efter et velfungerende marked, svigter virksomheder fra tid til anden, og at det er lige så sandt for banker som for enhver anden virksomhed:

“Mens vores opgave er at bidrage til banksystemets sikkerhed og soliditet, bør vi ikke forhindre hver eneste bank i at gå konkurs. Hvis en bank holder fast i en uholdbar forretningsmodel eller tager ukloge investeringsbeslutninger, kan den komme i problemer og måske endda mislykkes. Fejl er altid smertefuldt, men under visse omstændigheder kan det ikke undgås."

De nødvendige værktøjer til at håndtere bankkrak er på plads

Nouy mindede om, at for at beskytte finansiel stabilitet og undgå en systemisk krise støttede regeringer ofte konkursbanker op med skatteydernes penge:

reklame

"Dette blæste enorme huller i de offentlige budgetter og satte alle de forkerte incitamenter for banker og investorer. Med tillid til, at de ville blive reddet, hvis tingene gik galt, havde bankerne et incitament til at påtage sig for meget risiko."

'Bail-in' er hovedkernen i den nye måde at løse nødlidende banker på og beskytte skatteyderne i fremtiden. Nouy sagde, at som obligationsejere tjener afkastet i gode tider; de må også acceptere tabene i dårlige tider. På baggrund af nylige indgreb i Italien sagde Nouy, ​​at detailinvestorer ikke bør investere i instrumenter, der i væsentlig grad kan bringe deres finansielle stilling i fare.

Udsigt fra den anden side af dammen

Neil Kashkari, præsident for Federal Reserve Bank of Minneapolis og medlem af Federal Open Market Committee, er kritisk over for 'bail-in'-tilgangen og siger, at den ikke er en erstatning for tilstrækkelig bankegenkapital.

Kashkari var i stormens øje i 2007/8 og er en af ​​hovedarkitekterne bag det amerikanske TARP (Troubled Asset Recovery Programme), som blev brugt til at rekapitalisere nødlidende banker.

I en nylig artikel for Wall Street Journal udtalte sin skepsis over for kautionsmekanismen. Kashkari skrev:

"I de sidste par uger [efter spanske og italienske bankkonkurser] har fire europæiske bankkrak demonstreret, at et signaturtræk ved reguleringsregimet efter krisen simpelthen ikke kan beskytte offentligheden. Der er ikke behov for flere beviser: "bail-in debt" forhindrer ikke bailouts. Det er på tide at indrømme dette og gå over til en enklere løsning, der vil fungere: mere fælles egenkapital."

Kashkari sagde, at kautionsgæld var tænkt som en elegant løsning på problemet med "too big to fail". Når en bank løb ind i problemer, kunne regulatorer udløse en konvertering af gæld til egenkapital: "Obligationsejere ville tage tabene. Virksomheden vil blive rekapitaliseret. Skatteyderne ville blive skånet."

Kashkari gentager, at kun en passende mængde egenkapital virkelig vil forhindre, hvis ikke fjerne behovet for skatteyderindgreb:

"Store banker skal være i stand til at modstå tab på omkring 20 %, ifølge en analyse fra 2015 fra Federal Reserve. Men de har kun omkring halvdelen af ​​det beløb i egenkapital, fordi regulatorer generøst har antaget, at obligationsejere ville tage tab. Italien viser, at dette er ønsketænkning. Too big to fail lever i bedste velgående, og skatteyderne er på krogen."

Del denne artikel: