EU planlægger at lette #DerivativesRules for at øge økonomien

Den Europæiske Union har foreslået at lempe sine derivatregler i et skridt, der vil spare pensionsfonde for milliarder af euro, da den søger at styrke sin kapitalmarkedsunion (CMU) efter Storbritanniens beslutning om at forlade blokken. skriver Huw Jones og Francesco Guarascio.

Nye regler blev indført i 2012, efter at den dengang uigennemsigtige sektor fremhævede finanskrisen i 2007-09, men politikernes fokus er nu flyttet til at hjælpe "realøkonomien" med at skabe job ved at skære ned på bureaukratiet for virksomheder og investorer, dog ikke for store banker.

Europa-Kommissionen foreslog torsdag (4. maj) et lovudkast for at fortsætte med at beskytte pensionsfonde - en sektor, som den ser som afgørende for investeringer i infrastruktur - fra at skulle cleare deres derivathandler i yderligere tre år, hvilket sparer dem for milliarder af euro i sikkerhedskrav.

"Vores mål er at forenkle reglerne samt at eliminere uforholdsmæssigt store omkostninger og byrder for små virksomheder i den finansielle sektor, virksomheder og pensionsfonde," sagde Europa-Kommissionens næstformand Jyrki Katainen i en erklæring.

Bruxelles forsøger at tilskynde virksomheder til at bruge markeder til at rejse midler og vænne dem fra deres store afhængighed af banklån.

Men CMU har gjort langsomme fremskridt og har lidt et slag, efter at Storbritannien, EU's klart største kapitalmarked, besluttede at forlade blokken i 2019. Bestræbelserne på at genoplive securitisering, en form for gældssikkerhed, er også gået i stå.

Torsdagens planer, som kræver godkendelse fra Europa-Parlamentet og EU-landene for at blive lov, er blandt de første efter en rod-og-gren-gennemgang i 2015 af krisetidens finansielle regler.

Som rapporteret af Reuters, ville kun den ene side af en derivathandel skulle rapportere det, hvilket hjælper med at reducere overholdelsesomkostningerne.

Kommissionen sagde, at sådanne ændringer kunne spare markedsdeltagere, især energiselskaber og producenter, op til 2.6 milliarder euro i driftsomkostninger og op til 6.9 milliarder euro i engangsomkostninger.

Brexit har også fået kommissionen til igen at se på, hvordan derivater cleares, en proces udført af en tredjepart for at sikre, at en handel er gennemført.

Kommissionen sagde, at den har til hensigt at fremlægge yderligere lovforslag inden sommer for at løse "vigtige og nye" udfordringer inden for derivatclearing.

"I denne sammenhæng bør det også sikre effektive tilsynsordninger for clearinghuse uden for EU, som clearer betydelige mængder af derivater denomineret i EU-valutaer og spiller en central systemisk rolle for EU's finansielle markeder."

Politikere i euroområdet har sagt, at hovedparten af ​​clearingen af ​​eurodenominerede værdipapirer som derivater og obligationer bør flytte til det fælles valutaområde.

London Stock Exchange's (LSE.L) LCH clearing house clearer de fleste euro-denominerede handler, men denne aktivitet vil være uden for blokkens juridiske rammer efter Brexit.

Del denne artikel: