Økonomi

Benchmarks: Gendannelse af tilliden til de finansielle markeder

DEL:

Udgivet

9 år siden

Marts 31, 2015

Nye EU-regler, der skal forbedre gennemsigtigheden af benchmarks, der anvendes af de finansielle markeder © BELGA_EASYFOTOSTOCK

Benchmarks er meget brugt til at spore markedsudviklingen, men finansielle skandaler, der involverer benchmarks som Libor og Eurobibor, har vist, at de er modtagelige for manipulation. Europa-Parlamentets økonomiske udvalg stemmer den 31. marts om nye regler, der skal sikre fuld gennemsigtighed for alle benchmarks, der bruges i EU. Det hollandske ALDE-medlem Cora van Nieuwenhuizen, der skrev rapporten med anbefalinger, sagde: "Det er et stort skridt fremad for at sikre den fremtidige robusthed og nøjagtighed af benchmarks."

Hvad benchmarks er

Benchmarks er indeks, der måler præstationen af noget, fra renter på interbankmarkedet i London (Libor) eller i euroområdet (Euribor), til råvarer som guld eller råolie og valutakurser (euro mod dollar eller britiske pund mod dollar). De bruges ofte som referencer i finansielle og kommercielle kontrakter, for eksempel kan en realkreditrente bestemmes som Euribor-renten plus en vis præmie.

Manipulering af benchmarks

For at benchmarks skal tjene deres formål, skal de ses som pålidelige og neutrale. Men deres daglige værdi bestemmes ofte af nogle få store markedsaktørers handlinger.

I 2012-2013 gennemførte myndigheder i Europa og USA undersøgelser af manipulationen af Libor og Euribor. I december 2013 idømte Europa-Kommissionen otte banker en bøde på i alt 1.7 milliarder euro for at deltage i ulovlige karteller, der forsøgte at påvirke Libor og Euribor. Flere banker fik bøder for lignende overtrædelser i 2014.

Ny lovgivning

reklame

Parlamentets betænkning søger klart at skelne mellem kritiske eller systemisk vigtige og mindre kritiske benchmarks for ikke unødigt at øge arbejdet for administratorer af mindre indekser. Men kritiske benchmarks, der sporer en stor handelsvolumen, skal overholde principper fastsat af International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) om, hvordan de produceres og beregnes. De vil blive overvåget af et tilsynskollegium, der ledes af Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA), og som består af nationale tilsynsmyndigheder. MEP'erne vedtog allerede i 2013 skærpede sanktioner for misbrug af finansielle markeder.

MEP'er for økonomiske anliggender målretter mod interessekonflikter i forbindelse med fastsættelse af benchmarks

Del denne artikel: