Første vedtagelse af 'ækvivalens' beslutninger om centrale modpartsreguleringsordninger

Europa-Kommissionen har i dag (30. oktober) vedtaget sine første "ækvivalens"-beslutninger for reguleringsordningerne for centrale modparter (CCP'er) i Australien, Hongkong, Japan og Singapore.

CCP'erne i disse tredjelandes jurisdiktioner vil være i stand til at opnå anerkendelse i EU og kan derfor bruges af markedsdeltagere til at cleare standardiserede OTC-derivater som krævet af EU-lovgivningen, mens de forbliver udelukkende underlagt reguleringen og tilsynet med deres hjemlige jurisdiktion. Selvom reglerne kan være forskellige i detaljerne, forfølger internationale tilsynsmyndigheder de samme mål for at fremme finansiel stabilitet ved at fremme brugen af ​​CCP'er, der er underlagt robuste tilsynskrav. Gennem brug af respekt, som aftalt af G20, begrænses huller i lovgivningen, dobbeltarbejde, konflikter og uoverensstemmelser, som kan føre til reguleringsarbitrage og markedsfragmentering.

Vicepræsident Michel Barnier, ansvarlig for det indre marked og tjenester, sagde: "Globalt aftalte reformer af derivatmarkeder - ligesom alle reformer af finansielle tjenesteydelser - vil kun fungere på internationale markeder, hvis regulatorer og tilsynsmyndigheder stoler på hinanden. Dagens beslutninger viser, at EU er villig til at følge tredjelandes lovgivningsrammer, hvis de opfylder de samme mål som EU-reglerne. Vi har arbejdet sideløbende med at vurdere tolv yderligere jurisdiktioner, og færdiggørelsen af ​​disse vurderinger er en topprioritet. Dette inkluderer USA: vi er i tæt og fortsat dialog med vores kolleger i både SEC og CFTC, mens vi udvikler vores vurderinger af deres respektive regimer og diskuterer deres tilgange til respekt."

Europa-Kommissionen begynder sin vurdering af ækvivalens, hvis en CCP fra et tredjeland søger anerkendelse fra Europæiske Værdipapir- og Markedsmyndigheder (ESMA). Ækvivalensvurderinger udføres ved hjælp af en resultatbaseret tilgang. Dette kræver, at de relevante regler, der fungerer i tredjelandet, opfylder de samme mål som i EU, dvs. en robust CCP-ramme, der fremmer finansiel stabilitet gennem en reduktion af systemisk risiko. Det betyder ikke, at der kræves identiske regler i tredjelandet.

Denne vurdering foretages i samarbejde med tilsynsmyndighederne i tredjelandet. Hvis der træffes en afgørelse om ækvivalens, vil den få virkning gennem en juridisk bindende gennemførelsesretsakt i overensstemmelse med artikel 25, stk. 6, i den europæiske markedsinfrastrukturforordning (EMIR) (Forordning (EU) nr. 648/2012).

Baggrund

En central modpart (CCP) etableret uden for Den Europæiske Union kan levere clearingtjenester til EU-clearingmedlemmer og handelspladser, hvor den er blevet anerkendt i overensstemmelse med betingelserne i artikel 25 i EMIR.

reklame

CCP'er, der er blevet anerkendt under EMIR-processen, vil også opnå kvalificerende CCP-status (QCCP) i hele Den Europæiske Union under Forordning (EU) nr. 575/2013 (CRR). Endelig kan CCP'er, der er blevet anerkendt under EMIR-processen, bruges af EU-modparter til at opfylde deres obligatoriske clearingforpligtelser i henhold til EU-lovgivningen.

En ikke-EU CCP, der ønsker at opnå anerkendelse, skal ansøge den europæiske værdipapir- og markedstilsynsmyndighed (ESMA), og betingelserne for anerkendelse, der skal kontrolleres, er:

• Europa-Kommissionen har vedtaget en positiv ækvivalensbeslutning med hensyn til de lovgivningsmæssige rammer, der gælder for CCP'er i tredjelandet. Dette er den primære betingelse for anerkendelse. Europa-Kommissionen vil vurdere de krav, der gælder for CCP'er i tredjelandet. Hvis kravene opnår de samme regulatoriske resultater med hensyn til reduktion af systemisk risiko, kan Europa-Kommissionen bestemme ækvivalens.

• Den pågældende centrale modpart er autoriseret og overvåget i overensstemmelse med de lovgivningsmæssige rammer, der er fastlagt at være ækvivalente under ovenstående betingelse. ESMA vil kontrollere, at dette er tilfældet, når CCP'en ansøger om anerkendelse.

• CCP'en er etableret eller godkendt i et tredjeland, der anses for at have tilsvarende systemer til bekæmpelse af hvidvaskning af penge og bekæmpelse af finansiering af terrorisme som Unionens systemer i overensstemmelse med kriterierne i den fælles forståelse mellem medlemsstaterne om tredjelande -landeækvivalens under Direktiv 2005 / 60 / EF om forebyggelse af anvendelse af det finansielle system til hvidvask og terrorfinansiering.

• Der er etableret samarbejdsordninger mellem ESMA og de relevante tredjelandes tilsynsmyndigheder, der omfatter tilsynsordninger og deling/meddelelse af oplysninger.

ESMA vil indlede denne del af processen med de relevante tilsynsmyndigheder for den CCP, der har ansøgt om anerkendelse.

For mere information, klik her.

Del denne artikel: