Finansiel regulering: Europa-Kommissionen præsenterer en første omfattende gennemgang af EU's reformdagsorden

Med de fleste finansielle reformforanstaltninger nu vedtaget, har Europa-Kommissionen den 15. maj offentliggjort en første omfattende gennemgang af dagsordenen for finansregulering som helhed. Denne økonomiske gennemgang beskriver, hvordan reformerne vil levere et sikrere og mere ansvarligt finansielt system ved at øge den finansielle stabilitet, uddybe det indre marked for finansielle tjenesteydelser og forbedre dets effektivitet, samtidig med at markedets integritet og tillid forbedres. Beviser tyder på, at de samlede forventede fordele ved den finansielle reguleringsdagsorden vil opveje de forventede omkostninger, både regel for regel og når reformerne som helhed betragtes. Mange regler skaber betydelige positive synergier, fx mellem kapitalkravspakken i banksektoren og reformen af ​​derivatmarkederne. Det finansielle system er allerede under forandring og forbedring. Denne ændring vil fortsætte, efterhånden som reformerne træder i kraft.

Præsident José Manuel Barroso sagde: "Den finansielle serviceindustri er en af ​​Europas største aktiver, og vi ønsker, at den skal blomstre, så den kan låne ud til borgere og virksomheder og dermed hjælpe med opsvinget i den bredere økonomi. Men europæiske skatteydere har forkastet enorme beløber sig til at forhindre et finansielt kollaps, og de beder med rette om to ting til gengæld: at sektoren spiller sin rolle retfærdigt, og at fremtidige bankkriser aldrig igen bliver til statslige kriser. Det handler om retfærdighed. Derfor tog Kommissionen øjeblikkelig handling i 2008 at skabe en mere ansvarlig finanssektor Siden da har vi præsenteret over 40 love for at begrænse bankernes bonusser, øge mængden af ​​kontanter, som bankerne har i reserve, kastet mere lys over hedgefonde, ratingbureauer, centrale modparter og kompleks handel og forbedre forbrugernes beskyttelse. Vi har indført fælles regler for at sikre, at aktionærer og andre investorer – ikke skatteydere – først skal betale regningen, når en bank går konkurs.Vi har foreslået en skat på finansielle transaktioner for at sikre, at finansielle aktører betaler deres rimelige andel til det offentlige. Og vi har skabt en bankunion – en enkelt tilsynsførende og en fælles fond, betalt af banker – for euroområdet og andre lande, der ønsker at være med. Takket være, at vores forslag er blevet vedtaget i loven på rekordtid, er de europæiske finansmarkeder nu sikrere, mere gennemsigtige, og bankerne håndterer deres risici mere ansvarligt."

Kommissær for det indre marked og tjenester, Michel Barnier, sagde: "Europa-Kommissionen har arbejdet utrætteligt i mere end fire år sammen med Europa-Parlamentet og Ministerrådet for at implementere vores køreplan for en grundlæggende revision af den finansielle sektor, hovedsagelig baseret på G20-forpligtelser. Vi altid forsøgt at finde løsninger, der reducerer risici for finansiel stabilitet og forbrugere og samtidig giver den finansielle sektor mulighed for at sikre en bæredygtig strøm af finansiering til økonomien for at understøtte vækst og investeringer. De fleste regler er nu vedtaget, så det er det tid til at lave en første vurdering af deres overordnede virkning, deres omkostninger og fordele, og hvordan de interagerer. Det viser, at der er mange positive synergier mellem regler, som supplerer og forstærker hinanden. Fordelene opvejer også omkostningerne ved hver enkelt foranstaltning. Taget som helhed viser denne gennemgang, at vi har leveret det, vi satte os for at gøre: dagsordenen for finansiel regulering gør det finansielle system mere stabilt og ansvarligt og arbejder til gavn for økonomien og borgerne i hele EU."

Dagens pakke indeholder en meddelelse fra Kommissionen "En reformeret finanssektor for Europa" ledsaget af en detaljeret økonomisk gennemgang, der forklarer, hvordan reformerne omformer den finansielle sektor og de deraf følgende fordele. Meddelelsen minder om de mål, der var vejledende for Kommissionen, præsenterer et overblik over de reformer, den har foreslået, og gør status over de vigtigste virkninger, der allerede kan observeres i dag.

EU's dagsorden for finansregulering er en gradvis proces. Mange lovgivningsmæssige foranstaltninger er først blevet vedtaget for nylig, og nogle mangler endnu at træde i kraft. En endelig vurdering ville derfor være for tidlig. Derfor er denne økonomiske gennemgang for det meste af kvalitativ karakter og skal forstås som begyndelsen på en længere proces med systematisk gennemgang og evaluering af reformerne.

Dagens gennemgang bemærker, at reformerne gør det muligt for tilsynsmyndighederne at overvåge markeder, der havde været uden for deres rækkevidde, og give gennemsigtighed for alle markedsdeltagere. De etablerer ambitiøse nye standarder for at begrænse overdreven risikotagning og gøre finansielle institutioner mere modstandsdygtige. Når der er risikovillighed, flyttes byrden væk fra skatteyderne til dem, der står til at tjene økonomisk på de risikable aktiviteter. Reformerne får de finansielle markeder til at fungere mere effektivt i forbrugernes, små og mellemstore virksomheders og økonomiens interesse.

Reformforanstaltningerne uddyber også det indre marked for finansielle tjenesteydelser, især gennem de europæiske tilsynsmyndigheders (ESA's) handlinger som en del af det europæiske finanstilsynssystem (ESFS), der har været i kraft siden 2011 (MEMO / 10 / 434). Desuden udgør bankunionen en milepæl for europæisk integration og er ikke kun afgørende for euroområdet, men for EU som helhed.

reklame

Revisionen ser også på omkostningerne ved reformerne, og det er klart, at overgangsprocessen til et mere stabilt og ansvarligt finansielt system resulterer i sådanne omkostninger. Disse er dog blevet minimeret ved at tillade længere indfasnings- og observationsperioder og justering af regler for at reducere forventede omkostninger.

Baggrund

Mellem 2008 og 2012 blev i alt 1.5 billioner euro statsstøtte (dvs. mere end 12 % af EU's BNP) brugt til at forhindre sammenbruddet af det finansielle system. Finanskrisen udløste en dyb recession og førte til store produktionstab. Arbejdsløsheden steg kraftigt, og mange EU-husholdninger oplevede betydelige tab i indkomst og formue. Tilliden til det finansielle system blev alvorligt rystet.

Som reaktion på krisen forpligtede EU-Kommissionen sig til en grundlæggende revision af den finansielle sektors lovgivnings- og tilsynsramme. Bygger på anbefalinger af en gruppe af højtstående eksperter, ledet af Jacques de Larosière, fremlagde Kommissionen en køreplan for forbedring af reguleringen og tilsynet med EU's finansielle markeder og institutioner, herunder etableringen af ​​det europæiske system for finansielt tilsyn, i sin meddelelse "Driving". Europæisk genopretning" fra marts 2009. Den efterfølgende meddelelse "Regulering af finansielle tjenesteydelser med henblik på bæredygtig vækst" fra juni 2010 præsenterede en pakke af lovgivningsmæssige foranstaltninger for sektoren for finansielle tjenesteydelser, som skal fremlægges af Kommissionen og vedtages af Rådet og Parlamentet. Foranstaltningerne havde til formål at skabe en sikker og ansvarlig finansiel sektor, som er befordrende for økonomisk vækst og giver øget gennemsigtighed, effektivt tilsyn, større modstandskraft og stabilitet og forbedret forbruger- og investorbeskyttelse.

I erkendelse af det finansielle systems globale karakter blev reformerne koordineret globalt på niveau med G20 og Financial Stability Board (FSB). En væsentlig del af EU's reformdagsorden har derfor handlet om at gennemføre G20-forpligtelserne. Der skulle træffes yderligere foranstaltninger på europæisk plan for at afhjælpe institutionelle mangler og styrke det indre marked for finansielle tjenesteydelser.

Mere end 40 foranstaltninger er nu blevet foreslået og de fleste vedtaget. Denne meddelelse og det ledsagende arbejdsdokument fra personalet præsenterer den individuelle og overordnede virkning af disse foranstaltninger, herunder samspillet mellem forskellige reformer.

Se også MEMO / 14 / 352

For mere information

Meddelelse "En reformeret finanssektor for Europa" og "Økonomisk gennemgang af dagsordenen for finansforordningen"

http://ec.europa.eu/internal_market/finances/policy/index_en.htm#140515

Kommunikation 2009:

http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=COM:2009:0114:FIN:EN:PDF

Kommunikation 2010:

http://ec.europa.eu/internal_market/finances/docs/general/com2010_en.pdf

Meddelelse om bankunionen:

http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:52012DC0510&from=EN

Del denne artikel: